|
После ранжирования показателей они умножаются на весомость с учетом групповой весомости и далее методом суммирования определяется интегральный показатель экономической устойчивости предприятия по данной группе. Затем каждому из показателей экономической устойчивости данной группы присваивается коэффициент весомости и с его учетом определяется общий коэффициент экономической устойчивости предприятия. Для расчета показателя экономической устойчивости предприятия на основе рассчитанного интегрального показателя необходимо, главным образом, уделять внимание той группе показателей, весомость которой в общей совокупности максимальна. То есть, согласно с направлением оптимизации этих показателей, необходимо довести значения показателей до оптимальной для данного предприятия величины. Для определения экономической устойчивости предприятий через указанную интегральную оценку принимаются следующ ие финансовые показатели: 1. Показатели оценки имущественного состояния предприятия Доля активной части основных средств Коэффициент износа основных средств Коэффициент обновления Коэффициент выбытия 2. Показатели оценки финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) Коэффициент роста собственного капитала Коэффициент маневренности 68 |
с его учетом определяется общий коэффициент экономической устойчивости предприятия. Для расчета показателя экономической устойчивости предприятия на основе рассчитанного интегрального показателя необходимо, главным образом, уделять внимание той группе показателей, весомость которой в общей совокупности максимальна. То есть, согласно с направлением оптимизации этих показателей, необходимо довести значения показателей до оптимальной для данного предприятия величины. Кроме того, не следует забывать и о других показателях. После оптимизации показателей, имеющих наибольшую весомость, необходимо изучать и остальные показатели. Схема проведения анализа строительного предприятия для оценки его экономической устойчивости приведена на рисунке 2 .6. Приведенная методика оценки экономической устойчивости предприятий является гибкой и может быть адаптирована к практически любым предприятиям. Данная методика учитывает предпочтения инвестора как отраслевые факторы. Потенциальный инвестор, загружая область минимальных и максимальных значений параметров оценки желаемыми данными, формирует с учетом своих пожеланий рациональную зону показателей и оценивает относительно этой зоны экономическую устойчивость предприятия. Для определения экономической устойчивости предприятий через указанную интегральную оценку примем показатели, удовлетворяющие требованиям международного меморандума 1ASC (International Accounting Standarts Committee). Для расчетов используется бухгалтерская отчетность предприятия (ф.1 «Бухгалтерский баланс предприятия», ф.2 «Отчет о прибылях и убытках», ф.З «Отчет о финансово-имущественном состоянии предприятия», ф. 11-ОФ «Отчет о наличии и движении основных фондов, амортизации (износе)»). 72 Далее устанавливалась весомость групповых и единичных показателей. Для этого проводилась процедура экспертной оценки, коэффициенты весомости приведены в таблице 3.3. Таблица 3.3 Основные параметры для определения интегрального показателя экономической устойчивости предприятия в финансовом аспекте № НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ X с £ s § = i С § 8 ~ 8 8 с Б £ Весомость показателейвгруппах _____(ВЦ) Весомостьпоказателя: вгруппесучетом групповойвесомости (ВШ! ос со I I -.Ь 3 С с о е § b = 1со Xсо Максимальное значениепоказателя (PIJmax) размаха экстремальных значенийпоказателя 1. Показатели оценки имущественного состояния предприятия 1.1 Деля активной части основных средств 0,10 0,03 0,20 1,00 0.80 1.2 Коэффициент износа основных средств 0,25 0,40 0.10 0,20 1.00 0.80 1.3 Коэффициент обновления 0.30 6.08 0,01 0,20 0.19 1 1.4 Коэффициент выбытия 0.20 0.05 0,01 0,20 0.19 2. Показатели оценки финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия 2.1 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,08 0,02 0,10 1,00 0,90 2.2 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов 0,10 0.03 0,50 0.80 0.30 2.3 ' Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) 0.08 0.02 1.00 50,00 49,00 2.4 Коэффициент роста собственного капитала 0,26 0,10 0.03 1,00 2.00 1,00 2.5 Коэффициент маневренности 0.10 0.03 0,50 1,00 0,50 2.6 Коэффициент автономии 0.10 0,03 0.50 1,00 0.50 2.7 Коэффициент финансирования 0,12 0.03 50,00 150,00 100.00 2.8 Коэффициент финансовой стойкости 0,12 0.03 0,80 1,00 0,20 2.9 Финансовый леверидж 0,10 0.03 0.01 0.80 0.79 3. Показатели оценки ликвидности активов предприятия ' 3Л Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами 0,2 0,03 1,00 3,00 2,00 3.2 Коэффициент промежуточного покрытия 0.2 “I 0.03 1.00 3.00 2.00 3,3 Коэффициент соотношения кредиторской и дебиторской задолженности 0,15 0,2 0,03 1.00 10.00 9.00 3.4 Коэффициент абсолютной ликвидности 0.2 0.03 0.20 0.50 0,30 3.5 Коэффициент текущей ликвидности 0.2 0.03 1,00 2.00 1.00 4. Показатели оценки прибыльности предприятия 4.1 Коэффициент прибыльности инвестиций 0,2 0,026 0.40 0,90 0.50 4.2 Коэффициент прибыльности собственного капитала 0,13 0.37 0.0481 0.30 0.80 0,50 4.3 Операционная рентабельность продажи 0.15! 0.0195 0,50 0,90 0.40 4.4 Коэффициент прибыльности активов 0.28 0.0364 1,90 2.50 0.60 5. Показатели оценки деловой активности предприятия 5.1 Производительность труда 0.С8 I 0.0168 150,00 500,00 350.00 5.2 Фондоотдача 0,08 0.0168 0,10 3.50 3,40 5.3 Оборачиваемость средств в расчетах 0.12 0,0252 0,40 0,80 0.40 5.4 Коэффициент обооачмваемосги средств в расчетах 0,13 0.0273 450 00 900.G0 450.00 249.205.5 Оборачиваемость производственных запасов 0,12 0.0252 0,80 250,00 5.6 Коэффициент оборачиваемости производственных запасов 0,12 0,0252 360,00 650,00 290.00 5.7 Оборачиваемость собственного капитала 0,12 0.0252 1,20 250.00 248.80 5.В Оборачиваемость основного капитала 0,12 0.0252 5.00 50,00 45.00 5.9 Коэффициент инвестиционной активности 0.11 0,0231 0,00 1.00 1.00 Далее определялись ограничения для показателей, из которых состоит интегральная оценка. Они связаны с главной посылкой метода, которая предусматривает рассмотрение каждого показателя как элемента Таблица 3.6 Определение интегрального показателя экономической устойчивости ООО «Стройдизайн-консалтинг» в финансовом аспекте № НАИМЕНОВАНИЕ ПОКАЗАТЕЛЯ ООО "СТРОИДИЗАИНКОНСАЛТИНГ" 2000 2001 2002 2003 1. Показатели оценки имущественного состояния предприятия 1.1 Доля активной части основных средств 0,011 0,014 0,015 0,017 1.2 Коэффициент износа основных средств -0,124 -0.124 -0.123 -0,123 1.3 Коэффициент обновления 1,063 0.012 0,012 -0,001 1.4 Коэффициент выбытия 0,000 1,370 -0,031 -0.037 2. Показатели оценки финансовой устойчивости (платежеспособности) предприятия 2.1 Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами 0,010 0,003 -0,002 -0,011 2.2 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов 0,469 0,046 -0,044 -0.438 2.3 Коэффициент отношения заемных и собственных средств (финансовый рычаг) -0,017 -0.021 -0,020 -0,001 2.4 Коэффициент роста собственного капитала 0,000 0,014 -0,002 -0.016 1 2.5 Коэффициент маневренности 0,025 0.015 0,003 0,015 2.6 Коэффициент автономии 0.003 -0,003 -0,015 -0,025 2.7 Коэффициент финансирования -4.000 -3,000 -2,000 -1,000 2.8 Коэффициент финансовой стойкости -0,038 -0,056 -0,072 -0,050 2.9 Финансовый леверидж 0,000 0,000 0,000 0,000 3. Показатели оценки ликвидности активов предприятия 3.1 Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами 0,018 0,005 0,000 -0,004 3.2 Коэффициент промежуточного покрытия 0,015 0,000 -0,005 -0,005 I 3.3 Коэффициент соотношения кредиторской идебиторской задолженности 0,017 0,014 0,011 0,021 “ 0,0153.4 Коэффициент абсолютной ликвидности 0,046 0.031 0,006 3.5 Коэффициент текущей ликвидности 0,037 0,010 0,000 ^0.008 4. Показатели оценки прибыльности предприятия 4.1 4 2 Коэффициент прибыльности инвестиций 0,000 0,000 0,000 0,000 Коэффициент прибыльности собственного капитала 0.068 0,010 -0,028 -0,026 4.3 Операционная рентабельность продажи -0,002 -0,015 -0 024 -0,024 4.4 Коэффициент прибыльности активов -0,082 -0,105 -0,102 -0,076 5. Показатели оценки деловой активности предприятия 5.1 Производительность труда 0,004 0.004 0,003 0,005 5.2 Фондоотдача 0,797 0,267 0,375 0,437 5.3 Оборачиваемость средств п расчетах 2,784 2,881 3,179 2,962 5.4 Коэффициент оборачиваемости средств в расчетах -0,054 -0,054 -0,052 -0,053 1 5.5 Оборачиваемость производственных запасов 0,001 0,001 0,001 0.001 I Г-5.6 Коэффициент оборачиваемости производственных запасов -0,053 -0.053 -0.053 -0,054 5.7 Оборачиваемость собственного капитала 0,006 0,006 0,006 0,007 5.8 Оборачиваемость основного капитала 0,002 0,001 0,000 0,001 ' 5.9 Коэффициент инвестиционной активности 0,012 0,010 0,009 0,016 интегральный показатель экономической устойчивости ПРЕДПРИЯТИЯ В ФИНАНСОВОМ АСПЕКТЕ (I int) 1,019 1,284 1,047 1,543 СРЕДНИЙ ИНТЕГРАЛЬНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ФИНАНСОВОМ АСПЕКТЕ (I int) 0,285 0,285 0,285 0,285 ИНТЕГРАЛЬНЫЙ ПОКАЗАТЕЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ В ФИНАНСОВОМ АСПЕКТЕ (I int). ПРИВЕДЕННЫЙ КСРЕДНЕМУ УРОВНЮ. ВЗЯТОМУ ЗА 1 3,581 4,513 3,679 5,424 |