|
20000Г 10000 2003 2004 2005 2006 2007 □ Денежные доходы, млрд руб. ■ Вклады населения, млрд руб. Рисунок 6 Динамика денежных доходов и вкладов населения в России1:> По мере увеличения макрои микроэкономической неопределенности «гэп» разрыва между капиталом банка и привлеченными им депозитами, с одной стороны, и потребностями его клиентов в кредитах с другой, возникает необходимость в привлечении средств за счет недепозитных источников. К числу недепозитных источников формирования ресурсной базы коммерческого банка можно отнести: депозитные и сберегательные сертификаты, облигации, векселя. Депозитные и сберегательные сертификаты являются свободно обращающимися ценными бумагами, выпускаемыми коммерческими банками и представляющими документы срочного депозита. По своему экономическому содержанию депозитные и сберегательные сертификаты ничем не отличаются друг от друга, являясь финансовыми инструментами, совмещающими в себе свойства и фондового инструмента, и депозита. Чисто технические отличия этих двух подвидов одного вида ценной бумаги обусловлены только субъективными критериями действующего банковского законодательства По сертификатам начисляется процент, аналогичный проценту по депозитам. При этом российские коммерческие банки используют как фиксиро70 Рассчитано по данным Банка России по состоянию на 01.07.07 г. |
130 U = {x,x') = U0(o~)t (9) которое тождественно уравнению (8). Сумма, заплаченная за X, составит т-х'х у'. (10) Максимальная цена, которую заплатят за единицу банковских услуг X определяется выражением: -dx' . Ux . y= ^Txy= wxy . ... <п > Кривая спроса на банковские услуги построена на том предположении, что х является «стандартным» товаром — товаром, потребление которого увеличивается при увеличении дохода. Следует отметить, что эмпирические данные по распространенности семейных сбережений и группировке средств по их размерам на счете в зависимости от уровня доходов семьи отсутствуют, и поэтому для анализа построения кривой спроса приходится использовать выборочные данные. Недепозитные обязательства коммерческого банка: портфельный аспект По мере увеличения макрои микроэкономической неопределенности «гэп» разрыва между капиталом банка и привлеченными им депозитами, с одной стороны, и потребностями его клиентов в кредитах — с другой, возникает необходимость в привлечении средств за счет недепозитных источников. К числу недепозитных источников формирования ресурсной базы коммерческого банка можно отнести: депозитные и сберегательные сертификаты, облигации, векселя. Депозитные и сберегательные сертификаты являются свободно обращающимися ценными бумагами, выпускаемыми коммерческими банками и представляющими документы срочного депозита. По своему экономическому содержанию депозитные и сберегательные сертификаты ничем не отличаются 131 друг от друга, являясь финансовыми инструментами, совмещающими в себе свойства и фондового инструмента, и депозита. Чисто технические отличия этих двух подвидов одного вида ценной бумаги обусловлены только субъективными критериями действующего банковского законодательства. По сертификатам начисляется процент, аналогичный проценту по депозитам. При этом российские коммерческие банки используют как фиксированную, так и плавающую процентную ставку. Использование именных сертификатов имеет только одно объяснение: предоставление налоговым органам возможности более четко отслеживать размер совокупного дохода их владельца. Дополнительным плюсом сертификата как финансового инструмента по сравнению с депозитом является то, что он может быть продан, завещан, передан безвозмездно третьему лицу, то есть реализован на вторичном рынке. Для юридических лиц купить депозитный сертификат гораздо проще, чем разместить средства на депозит. Для внесения денег на депозит необходимы справки из Налоговой службы, фондов. Для приобретения депозитного сертификата таких документов не требуется. В целом можно отметить, что депозитные и сберегательные сертификаты занимают свою нишу на рынке банковских услуг в системе координат «надежность доходность». Облигацию следует рассматривать как ценную бумагу на предъявителя, представляющую собой обращающееся долговое обязательство, доход по которому ее владелец получает в виде фиксированного или «плавающего» процента. Банковские облигации — один из вариантов формирования ресурсной базы, в значительной степени способной диверсифицировать как структуру привлеченных средств, так и их дьюрацию. Использование облигаций в качестве источника банковских ресурсов по сравнению с депозитами дает ряд преимуществ и основное из них то, что облигации являются более «рыночным» финансовым инструментом. |