|
Второй коэффициент материальных оборотных средств (К/), равный отношению стоимости запасов и затрат к итогу баланса. Наряду с показателями, характеризующими структуру имущества предприятия, необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в к источниках средств предприятия. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Этот коэффициент позволяет оценить долю средств при ii финансировании капитальных вложений. Коэффициент краткосрочной задолженности (Кк) показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (Кк1) характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств предприятия. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Kaj) показывает долю собственных оборотных средств в общей t сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат. Коэффициент прогноза банкротства К„с характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то значение коэффициент имеет тенденцию к снижению. Интегральный, результирующий коэффициент рекомендуется определять как средневзвешенный по сумме частных, а сравнение его с интегральным коэффициентом, рассматриваемым по нормативным значениям частных коэффициентов, позволит судить о фактическом финансовом состоянии предприятия. Однако предпринятая автором попытка такого определения показала, что большое число частных коэффициентов, |
Частными значениями коэффициента имущества производственного назначения являются показатели, характеризующие долю основных средств и материальных оборотных средств в стоимости имущества. Первый из них. (Кр) вычисляется отношением стоимости основных средств к итогу баланса. Второй коэффициент материальных оборотных средств (К/), равный отношению стоимости запасов и затрат к итогу баланса. Наряду с показателями характеризующими структуру имущества предприятия, необходимо исчислять и анализировать коэффициенты, показывающие долю долгосрочной и краткосрочной задолженности в источниках средств предприятия. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств (Кд) определяется отношением суммы долгосрочных кредитов и заемных средств к сумме источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов. Этот коэффициент позволяет оценить долю средств при финансировании капитальных вложений. Коэффициент краткосрочной задолженности (Кк) показывает долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме внешних обязательств. Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (Ккз) характеризует долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств предприятия. Коэффициент автономии источников формирования запасов и затрат (Каз) показывает долю собственных оборотных средств в общей сумме основных источников средств для формирования запасов и затрат. Коэффициент прогноза банкротства Кпв характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то значение коэффициент имеет тенденцию к снижению. Интегральный, результирующий коэффициент рекомендуется определять как средневзвешенный по сумме частных, а сравнение его с 4 3 интегральным коэффициентом, рассматриваемым по нормативным значениям частных коэффициентов, позволит судить о фактическом финансовом состоянии предприятия. Однако предпринятая автором попытка такого определения показала, что большое число частных коэффициентов, необходимость сбора значительного объема информации, в том числе и оперативного характера, требует значительного времени и специалистов по финансовому анализу. Эти обстоятельства делают эту методику малопривлекательной. Кроме того, по большинству частных показателей не существует нормативных значений, что делает всю оценочную работу бессмысленной. Комитетом по банкротству РФ предложена своя система оценочных показателей, расчет которых изложен в методических положениях по оценке финансового состояния предприятия и установлению неудовлетворительной структуры баланса [34]. Оценку уровня ликвидности этой методикой рекомендуется проводить по показателям: коэффициента абсолютной ликвидности (Кябл) коэффициента ликвидности (Кд) коэффициента текущей ликвидности (Ктл). По мнению авторов [70, 71] исчисление трех различных показателей ликвидности не случайно. Дело в том, что каждый из них, применяемый в конкретном случае, дает ту картину, устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации. Например, для поставщика сырья, материалов и услуг большой интерес представляет первый показатель; для банка, кредитующего данное предприятие, второй, а для держателя акций и облигаций третий. Группа коэффициентов, характеризующих уровень доходности предприятия Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность предприятия. 4 4 коэффициентов, позволит судить о фактическом финансовом состоянии предприятия. Однако предпринятая автором попытка такого определения пою:,ала, что большое число частных коэффициентов требуют для своего определения значительного времени и специалистов по финансовому анализу. Это обстоятельство делает методику малопривлекательной. Кроме того, по большинству частных показателей не существует нормативных значений, что делает всю оценочную работу бессмысленной (см. главу И). Показатель ликвидности также используется в узко целевом назначении на предмет объявления банкротства предприятия. 10 Анализ частных и интегральных показателей, оценивающих финансовое состояние предприятия, позволил делать вывод о доминанте интегрального показателя доходности над показателями финансовой устойчивости и ликвидности. 11. Использование интегрального показателя доходности бизнеса и система оценочных показателей рыночного поведения предприятия, позволяют сделать вывод о степени адаптации предприятия и вхождению на рынок и его функционировании в условиях рынка. 53 |