|
потребительском секторе и розничной торговле. Однако распределение сделок между крупнейшими отраслями стало более равномерным. Так, согласно КРМО, на нефтегазовый металлургию отрасль 28,6% (против 12,7%), на потребительский сектор 13% (9,4%), финансовый сектор 7,1% (2,5%), телекоммуникации 5,8% (6,6%). Помимо основных секторов экономики относительно высокую активность на рынке слияний и поглощений в 2006 году продемонстрировал целый ряд других * отраслей (средства массовой информации, промышленное производство, энергетика, транспорт, недвижимость и строительство, гостиничный бизнес, химическая промышленность), что свидетельствовало об их растущей привлекательности для финансовых и стратегических инвесторов. Несколько иную информацию, но отражающую аналогичные тенденции, приводит за 2006 год журнал «Слияния и поглощения». Тогда с участием российских компаний было заключено 344 сделки на общую сумму 42,3 млрд, долл. По количеству это на 26% больше, чем в 2005 году, по сумме на 30,2%. Прирост количества сделок увеличился почти в два раза, при этом наблюдалось некоторое снижение показателя прироста по сумме сделок. Рынок слияний и поглощений по'отношению к ВВП России в 2006 году составил 4,5% это лишь чуть больше, чем годом ранее (4,3%). Такого уровня явно недостаточно для опережающей структурной перестройки отечественной экономики и повышения ее конкурентоспособности. Например, в развитых странах этот показатель составляет 6-7%, а желательный уровень для развивающейся экономики — 8-10%. Но при этом показатели роста рынка корпоративного контроля в несколько раз опережают рост ВВП (в 2006 году почти в пять раз), что, несомненно, является положительным фактом. Средняя стоимость сделок составила в 2006 году 122,9 млн. долл., что на 3,3% больше, чем в 2005 году (119,0 млн.). Вообще средняя стоимость сделок по годам подвержена незначительным колебаниям: 2003-й 107,5 млн. долл., 2004-й 96,1 млн., 2005й 119.0 млн.. 2006-й 122.9 млн. долл. Можно констатиоовать. что пост 75 |
239 поглощений в 2006 году составил 6,5% от ВВП (по сравнению с 4,3% в предыдущем году), что свидетельствует о существенном потенциале российского рынка. Было заключено 15 мегасделок (на сумму свыше 1 млрд, долл, каждая) в 7 отраслях экономики. Наблюдался также рост активности в этой сфере малых и средних компаний. Средняя стоимость сделки на рынке по переходу корпоративного контроля в 2006 году составила 78 млн. долл, (из расчета общего количества раскрытых совершенных сделок). Большая часть сделок, как и ранее, была заключена в ключевых отраслях, а именно: в нефтегазовой, металлургии и горнодобывающей отрасли, в финансовом, телекоммуникационном, потребительском секторе и розничной торговле. Однако распределение сделок между крупнейшими отраслями стало более равномерным. Так, согласно данным исследования КРМХл, на нефтегазовый стоимости на металлургию и добывающую отрасль 28,6% (против 12,7%), на потребительский сектор 13% (9,4%), финансовый сектор 7,1% (2,5%), телекоммуникации 5,8% (6,6%). Помимо основных секторов экономики относительно высокую активность на рынке слияний и поглощений в 2006 году продемонстрировал целый ряд других отраслей (средства массовой информации, промышленное производство, энергетика, транспорт, недвижимость и строительство, гостиничный бизнес, химическая промышленность), что свидетельствовало об их растущей привлекательности для финансовых и стратегических инвесторов. Несколько иную информацию, но отражающую аналогичные тенденции, приводит за 2006 год журнал «Слияния и поглощения». В этом году на анализируемом рынке с участием российских компаний было заключено 344 сделки на общую сумму 42,3 млрд. долл. По количеству это на 26% больше, чем в 2005 году, по сумме —на 30,2%. Прирост количества сделок увеличился почти в два раза, при этом наблюдалось некоторое снижение показателя прироста по сумме сделок. Рынок слияний и поглощений по отношению к ВВП России в 2006 году составил 4,5% это лишь чуть больше, чем годом ранее (4,3%). Такого уровня явно недостаточно 240 для опережающей структурной перестройки отечественной экономики и повышения ее конкурентоспособности. Например, в развитых странах этот показатель составляет 6-7%, а желательный уровень для развивающейся экономики показатели контроля в несколько раз опережают рост ВВП (в 2006 году почти в пять раз), что, несомненно, является положительным фактом. Средняя стоимость сделок составила в 2006 году 122,9 млн. долл., что на 3,3% больше, чем в 2005 году (119,0 млн.). Вообще средняя стоимость сделок по годам подвержена незначительным колебаниям: 2003-й 107,5 млн. долл., 2004-й 96,1 млн., 2005-й 119,0 млн., 2006-й 122,9 млн. долл. Можно констатировать, что рост количества средних сделок пока компенсируется ростом стоимости и количества крупных (от 100 млн. долл.) и мегасделок (свыше 1 млрд.). Конечно, показатели российского рынка слияний и поглощений далеки от результатов 2006 года в мире, где установлен абсолютный рекорд мирового объема перехода корпоративного контроля. Но российский рынок вполне можно сравнивать с рынком Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ). Так, по данным Рпсе\уа1егЬюи8еСоорегз, в 2006 году в странах ЦВЕ было заключено 1317 сделок на 52,0 млрд. долл. Если исключить из этих данных сделки с миноритарными пакетами, корпоративного контроля то получится, что российский рынок безусловный лидер региона. Отраслевые предпочтения на рынке слияний и поглощений претерпели в 2006 году довольно серьезные изменения. Впервые за 4 года нефтегазовый сектор с большим отрывом опередила металлургия, в которой был отмечен настоящий бум: 20 сделок на 15,8 млрд. долл, (эта сумма составляет 37,5% от объема всего рынка; отрасль продемонстрировала более чем десятикратный рост к уровню 2005 года). В нефтегазовом секторе произошло 26 сделок на сумму 8,4 млрд. долл. На третьем месте оказалась сфера торговли, в ней было заключено 39 сделок на 2,7 млрд. долл. это четырехкратный рост к уровню 2005 года. Стоит отметить высокий уровень активности в сфере финансов (33 сделки на 2,5 (27 полезных ископаемых (10 сделок на 1,7 млрд.). Уменьшилось по сравнению с |