Проверяемый текст
Ягин, Евгений Вячеславович. Трансакционные издержки как проблема современных рыночных отношений (Диссертация 2004)
[стр. 76]

ресурсы не путем дополнительной эмиссии акций, а выпуская облигации или беря кредит в банке.
(Погашение долговых обязательств в отличие от выплаты дивидендов не зависит от того, хорошо или плохо идут дела компании, поэтому такое решение ограничивает свободу действий менеджеров, включая и возможность пользоваться таким весьма ценным для них благом как "спокойная жизнь".
Это одна из причин, почему выпуск облигаций какой-либо корпорации сопровождается обычно ростом курса ее акций.) "Залогом" выступает здесь само занимаемое менеджером место.
В глазах акционеров подобные решения служат гарантией, что из-за угрозы потери "залога" менеджеры будут предпочитать воздерживаться от соблазна оппортунистического поведения.
Другая форма оппортунистического поведения "вымогательство" заняла центральное место в исследованиях О.Уильямсона.
Он показал, что подобное поведение провоцируют сделки, касающиеся инвестиций в специфические ресурсы.
Они могут становиться источником двусторонних
монополий /5/.
Возьмем, к примеру, рабочего, приобретшего за много лет сотрудничества с одной и той же фирмой какие-то уникальные навыки.
С одной стороны, на любом другом месте его квалификация и мастерство имели бы меньшую ценность, а значит, и заработная плата была бы ниже.
С другой стороны, и фирма получает от него большую отдачу, чем от любого новичка, не знакомого со спецификой ее деятельности.
Рабочий и фирма становятся в известной мере незаменимыми, "взаимоспециализированными"
по отношению друг к другу.
В условиях двусторонней монополии, когда ни одному из участников нельзя
найти адекватной замены на рынке, возникает дополнительный чистый доход квази-рента, которая должна каким -то образом делиться между ними.
Но существует она лишь до тех пор, пока длится сотрудничество.
Расторжение или невозобновление сделки грозит полной потерей капитала, воплощенного в специальных активах.
Это и создает почву для "вымогательства".
У каждого из партнеров
появляется возможность шантажировать другого угрозой прервать с ним деловые отношения.
Например, фирма может пригрозить опытному рабочему увольнением, если он не пойдет на снижение заработной платы.
Землевладелец может шантажировать компанию, которая выстроила на его участке завод, расторжением арендного договора.
Цель такого вымогательства присвоение всей квази-ренты или, по крайней мере, резкое увеличение
своей доли в ней.
Как известно, понятие квази-ренты было введено А.Маршаллом и понималось обычно как дополнительный доход продавца такого блага, предложение которого временно (то есть в краткосрочном периоде) ограничено.
В отличие от нее рента рассматривалась как дополнительный доход продавца такого блага, предложение которого неэластично абсолютно (то есть и в долгосрочном периоде тоже).
Однако в современной экономической теории эти понятия получают более точную трактовку.
Под рентой
понимается доход сверх того 76
[стр. 52]

52 министром случаях один индивидуум (принципал или руководитель) поручает другому (агенту, или исполнителю) действовать в его интересах и от его имени, обещая за это определенное вознаграждение.
✓ Вторая форма оппортунистического поведения «вымогательство» up) центральное исследованиях О.Уильямсона.
Он показал, что подобное поведение провоцируют сделки, касающиеся инвестиций в специфические ресурсы.
Они могут становиться источником двусторонних
монополии.
Возьмем, к примеру, рабочего, приобретшего за много лет сотрудничества с одной и той же фирмой какие-то уникальные навыки.
С одной стороны, на любом другом месте его квалификация и мастерство имели бы меньшую ценность, а значит, и заработная плата была бы ниже.
С другой✓ стороны, и фирма получает от него большую отдачу, чем от любого новичка, не знакомого со спецификой ее деятельности.
Рабочий и фирма становятся в известной мере незаменимыми, «взаимоспециализированными»
♦ друг по отношению к другу.
В условиях двусторонней монополии, когда ни одному из участников нельзя
наити адекватной замены на рынке, возникает дополнительный чистый доход квази-рента, которая должна каким-то образом делиться между ними.
Но существует она лишь до тех пор, пока длится сотрудничество.
Расторжение или невозобновление сделки грозит полной потерей капитала, воплощенного в специальных активах.
Это и создает почву для «вымогательства».
У каждого из партнеров
V появляется возможность шантажировать другого, угрозой прервать с ним деловые отношения.
Например, фирма может пригрозить опытному рабочему увольнением, если он не пойдет на снижение заработной платы.
Землевладелец может шантажировать компанию, которая выстроила на его участке завод, расторжением арендного договора.
Цель такого вымогательства присвоение всей квази-ренты или, по крайней мере, резкое уве


[стр.,53]

ф 53 личение своей доли в ней.
Как известно, понятие квази-ренты было введено А.Маршаллом и понималось обычно как дополнительный доход продавца такого блага, предложение которого временно (то есть в краткосрочном периоде) ограничено.
В отличие от нее рента рассматривалась как дополнительный доход продавца такого блага, предложение которого неэластично абсолютно (то есть и в долгосрочном периоде тоже).
Однако в современной экономической теории этим понятия получают более точную трактовку.
Под рентой
минимального чтобы привлечь производственный фактор в данную сферу деятельности.
Под квази-рентой доход сверх того минимального уровня, который необходим, чтобы удержать фактор в данной сфере деятельности.
Другими словами, рента представляет собой излишек над средними общими издержками, а квази-рентаизлишек над средними переменными издержками.
(Поэтому квази-рента не может быть меньше ренты.) Квази-рента удобный объект для присвоения.
Ее можно частично или полностью «экспроприировать», не опасаясь, что владелец производственного фактора уведет его из данной сферы.
(Такое решение будет приази-рента окажется отрицательной.) Скажем, можно сильно занизить заработную плату работникам, накопившим специальный человеческий капитал, в полной уверенности, что они в ответ не уволятся по собственному желанию.
Перераспределение квази-рент не отражается на решениях экономических агентов об использовании имеющихся у них специфических ресурсов, то есть на уровне экономической эффективности.
Однако оно может отражаться на инвестициях в будущие специальные активы.
Предвосхищение опасности вымогательства побуждает к отказу от долговременных инвестиционных проектов: рабочий не станет тратить усилия на приобретение узкоспециальных навыков, а компания стро

[Back]