|
77 ности ВИНК преодоление изоляции подразделений компании от рыночной среды путем предоставления управляющим этих подразделений определенной свободы выбора между рыночной сделкой и внутрифирменной операцией. Широкое распространение получает частичная интеграция, при которой часть продукции, используемой компанией, закупается на рынке, а остальная производится на собственных предприятиях. Частичная интеграция позволяет компании сопоставлять свою продукцию в отношении ее качества и величины издержек производства с продукцией конкурентов, что важно как для оценки эффективности своих подразделений, так и при заключении контрактов с независимыми компаниями. Сильное влияние на стратегический выбор компании за или против вертикальной интеграции оказывают особенности ситуации на конкретных рынках и в конкретных отраслях. Нередко решение в пользу интеграции вызывается стремлением фирмы ослабить зависимость от компаний-поставщиков (в случае «интефации вниз») или компаний-покупателей продукции фирмы (в случае «интеграции вверх») в случае, если эти компании способны навязать фирме невыгодные ей условия в отношении цен, поставок, закупок ее продукции, доступа к распределительно-сбытовой сети и т.п. Важную роль при выборе в пользу стратегии вертикальной интеграции играют и соображения, определяемые стремлением фирмы усилить препятствия на пути доступа реальных и потенциальных конкурентов в сферу ее деятельности и тем самым укрепить свои рыночные позиции. Автор считает, что экономические особенности создания интегрированных холдинговых компаний как крупных организационных структур можно охарактеризовать следующими основными инструментами, используемыми при объединении независимых компаний. 1. Взаимное владение акциями. Материнские компании владеют акциями подведомственных компаний и прочих коммерческих структур. В результате собственники крупных производственных корпораций становятся совладельцами банков, коммерческих структур и наоборот, возникает существенная |
35 не связанная с основным направлением ее деятельности ни технологией, ни сбытом, часто кончается неудачей и компания рано или поздно вынуждена уходить из таких секторов деятельности. Сложные проблемы, возникающие при попытках диверсификации вертикально интегрированных компаний в плохо знакомые им сферы бизнеса, по-видимому, и объясняют четко проявившуюся в последние годы в деятельности этих фирм тенденцию направлять ресурсы на те направления, в которых они обладают наиболее мощным технологическим и сбытовым потенциалом. Другое важное направление усиления гибкости и повышения эффективности ВИНК преодоление изоляции подразделений компании от рыночной среды путем предоставления управляющим этих подразделений определенной свободы выбора между рыночной сделкой и внутрифирменной операцией. Широкое распространение получает частичная интеграция, при которой часть продукции, используемой компанией, закупается на рынке, а остальная производится на собственных предприятиях. Частичная интеграция позволяет компании сопоставлять свою продукцию в отношении ее качества и величины издержек производства с продукцией конкурентов, что важно как для оценки эффективности своих подразделений, так и при заключении контрактов с независимыми компаниями. Сильное влияние на стратегический выбор компании за или против вертикальной интеграции оказывают особенности ситуации на конкретных рынках и в конкретных отраслях. Нередко решение в пользу интеграции вызывается стремлением фирмы ослабить зависимость от компанийпоставщиков (в случае «интеграции вниз») или компании-покупателей продукции фирмы (в случае «интеграции вверх») в случае, если эти компании способны навязать фирме невыгодные ей условия в отношении цен, поставок, закупок ее продукции, доступа к распределительно-сбытовой сети и т.п. Важную роль при выборе в пользу стратегии вертикальной интеграции играют 36 и соображения, определяемые стремлением фирмы усилить препятствия на пути доступа реальных и потенциальных конкурентов в сферу ее деятельности и тем самым укрепить свои рыночные позиции. Автор считает, что экономические особенности создания интегрированных холдинговых компаний как крупных организационных структур можно охарактеризовать следующими основными инструментами, используемыми при объединении независимых компаний. 1. Взаимное владение акциями. Материнские компании владеют акциями подведомственных компаний и прочих коммерческих структур. В результате собственники крупных производственных корпораций становятся совладельцами банков, коммерческих структур и наоборот, возникает существенная специфическая форма — взаимное переплетение акционерных участий является основой единства объединения. 2. Холдинговая форма управления акционерным капиталом объединения. Холдинг-компания — это акционерные общества, которые ставят перед собой цель путем приобретения пакетов акций, как правило контрольных, других компаний и фирм осуществлять по отношению к ним контрольные, управленческие, финансово-кредитные и другие функции, сохраняя при этом их юридическую и оперативно-тактическую самостоятельность. Холдинг-компания путем приобретения акций может пополнять контролируемую ею группу новыми компаниями; может путем слияния входящих в объединение фирм реконструировать его структуру; может продать долю акций какой-либо из своих корпораций другой холдинг-компании. Холдинги позволяют добиваться целей, недостижимых или трудно достижимых для каждого взятого в отдельности звена. И речь идет не только о стремлении к более рациональной производственной структуре взаимосвязанных через холдинг компаний, но и о таких принципиальных вопросах, как внедрение и применение перспективных видов технологий, оперативное использование благоприятно складывающейся рыночной конъюнктуры, обеспечение приемлемого режима кредитования и т.д. |