|
На первом этапе обосновывается система показателей, по которым будут оцениваться результаты хозяйственной деятельности предприятий, собираются данные по этим показателям, и формируется матрица исходных данных. Исходные данные могут быть представлены как в виде моментных показателей, отражающих состояние предприятия на определенную дату, так и темповых показателей, характеризующих динамику деятельности предприятия и представленных в виде коэффициентов роста. Возможно, изучение одновременно и моментных, и темповых показателей. На втором этапе формируется матрица стандартизованных коэффициентов, в которой координаты сравниваемых показателей выражаются в долях соответствующих координат показателей-эталонов, взятых за единицу на основании чего и формируется интегральный показатель (Ki) финансовоэкономического состояния: Кл = йэ+г]ф (77); где: Zio общий показатель экономической эффективности инвестируемого предприятия; Zicj) общий показатель финансового состояния инвестируемого предприятия; Zi=Kl-x21j+K2-x22j+...+Kn-x2nj (78); где: х =■щ/ max aij значение изучаемого экономического показателя инвестируемого предприятия (производительность труда, фондоотдача, рентабельность продукции, оборачиваемость оборотных средств, коэффициентов: автономии, маневренности, обеспеченности собственными оборотными средствами, текущей ликвидности); max ajj максимальное (рекомендуемое, эталонное) значение изучаемо206 |
где Z/э общий показатель инвестиционной надежности (многомерные п средние); Zi3=±=1 Z.I х/ К п х среднее значение нормируемых показателей о экономической эффективности (производительность труда, фондоотдача, рентабельность продукции, оборачиваемость оборотных средств); х0рекомендуемое значение нормируемого показателя Zi(p общий показатель финансового состояния предприятия;; 4 нормированных коэффициентов: автономии, маневренности, обеспеченности собственными оборотными средствами, текущей ликвидности; хрнормативное значение финансовых коэффициентов; kt; к2; кз; к4; кз; к6; к7; к8 усредненные коэффициенты весомости (иерархии) 2 _Jki = 1. <= Использование системы финансово-экономических показателей обеспечивает многостороннюю характеристику инвестиционной надежности. Наряду с этим возникает и необходимость получения комплексной оценки уровня инвестиционной надежности. Самое общее представление при исследовании инвестиционной надежности некоторой совокупности предприятий можно получить на основе ранжирования значений его частных показателей. В каждом ряду значений определенного показателя ранги — числа натурального ряда — располагаются от 1 до п, где п — число предприятий рассматривав9 мой совокупности. Затем для каждого предприятия подсчитывается сумма т рангов ^ Гу, полученная по всем показателям финансово-экономического со7=1 стояния, а, исходя из этой величины, устанавливается результирующий ранг для каждого предприятия. Первый ранг присваивают предприятию, получившему наименьшую сумму рангов, и предприятию, получившему наибольшую сумму рангов, присваивают самый высокий ранг п. Остальные |