|
Таким образом, как показал анализ, искусственное нагнетание инвестиционной активности посредством «даровых» инъекций неоправданно. Государство участвует в этом процессе на равных условиях с частным капиталом. Государственный сектор экономики должен строить свои отношения с частным бизнесом на принципах самоокупаемости, возвратности, платности, долевого финансирования и конкуренции. Необходимо формирование новой инвестиционной модели в свете модернизации экономики России. Под инвестиционной моделью понимается определенный набор параметров и голевых функций, определяющих направления и характер капиталовложений [37]. Среди них необходимо отметить, первую группу сложившихся макроэкономических параметров (темпы прироста ВВП, сбережений, капиталовложений, экспорта и др.) и структурных (отраслевых, воспроизводственных, региональных) характеристик. Вторая группа параметров связана с институциональной средой инвестирования особенностями развития финансовых систем, источников финансирования инвестиции в основной капитал, механизмов межотраслевого и межрегионального перелива капитала. Третья группа параметров определяется сочетанием и относительной ролью различных субъектов инвестиционного процесса, в том числе государства. Важный параметр инвестиционной модели характеристика «кластеров» развития. Широко распространено мнение, что в 90-е годы по сравнению с советским периодом произошло резкое ухудшение («утяжеление») секторальной и отраслевой структуры инвестиций в основной капитал. Однако это далеко не так. Удельный вес классических отраслей производственной сферы (промышленность, сельское хозяйство, строительство) в общем объеме инвестиции в основной капитал в 1990-2004 гг. сократился на 8 процентных пунктов с 56,7 до 48,5%, в то время как в 1970-1990 гг. доля этих отраслей стабильно росла, увеличившись соответственно с 54,5 до 56,7%. В 90е годы заметно усилили свои позиции (с 17,6 до 23,1%) транспорт и особенно связь, что отражало потребности хозяйства в развитии производственной инфраструктуры. 25 |
на равных условиях с частным капиталом. Государственный сектор экономики должен строить свои отношения с частным бизнесом на принципах самоокупаемости, возвратности, платности, долевого финансирования и конкуренции. В этих условиях необходимо формирование новой инвестиционной модели, учитывающей необходимость модернизации экономики России. Под инвестиционной моделью понимается определенный набор параметров и целевых функций, обуславливающих направления и характер капиталовложений [242]. Среди них необходимо отметить прежде всего сложившееся и складывающееся сочетание макроэкономических (темпы прироста ВВП, сбережений, капиталовложений, экспорта и др.) и структурных (отрасч левых, воспроизводственных, региональных) характеристик. Вторая группа параметров связана с институциональной средой инвестирования особенностями развития финансовых систем, источников финансирования инвестиций в основной капитал, механизмов межотраслевого и межрегионального перелива капитала. Третья группа параметров определяется сочетанием и относительной ролью различных субъектов инвестиционного процесса, в том числе государства. Ниже изло жены характерные черты существующей российской инвестиционной модели: норма сбережений на протяжении рыночных реформ (за исключением кризисного 1998 г.) почти в 2 раза превышала норму накопления. Следовательно, проблема не в том, чтобы найти ресурсы для инвестирования, а в том, как направить их на эти цели; Р после 1998 г. рост инвестиций в основной капитал осуществлялся при I стабильной норме накопления, что означало некапиталоемкий этап развития экономики. В оборот вовлекались неиспользуемые производственные мощности. Загрузка производственных мощностей в промышленности возросла с 51 % в 1998 г. до 68% в 2003 г. Ее дальнейшее увеличение все больше упирается в объективные ограничения — высокий уровень физического и морального износа производственного аппарата. В настоящее время загрузка произ водственных отраслей, выпускающих конкурентоспособную продукцию, достигает 80% в экспортных и 90% в работающих на внутренний рынок отраслях. В ближайшие годы необходим переход к новой инвестиционной модели развития, предполагающей не столько восстановление старых, сколько создание новых мощностей, привлечение новой квалифицированной рабочей силы; инвестиции стимулируются в основном внешним, а не внутренним рынком. В 2003 г. 80% прироста инвестиций в основной капитал обеспечивалось экспортоориентированными отраслями. Доля экспорта в ВВП возросла с 6% в 1990 г. до 45% в 2003 г.; растущий потребительский спрос оказывает слабое воздействие на инвестиции в основной капитал, поскольку удовлетворяется за счет еще быстрее увеличивающегося импорта (начиная с 2000 г. темпы его прироста составляют 15% в год). На внутреннем рынке эффективный спрос генерируют только 4-5% населения. Важный параметр инвестиционной модели характеристика «кластеров» развития. Широко распространено мнение, что в 90-е годы по сравнению с советским периодом произошло резкое ухудшение («утяжеление») секторальной и отраслевой структуры инвестиций в основной капитал. Проведенный анализ показывает, что это далеко не так. Удельный вес классических отраслей производственной сферы (промышленность, сельское хозяйство, строительство) в общем объеме инвестиций в основной капитал в 1990-2002 гг. сократился на 8 процентов с 56,7 до 48,5%, в то время как в 1970-1990 гг. доля этих отраслей стабильно росла, увеличившись соответственно с 54,5 до 56,7%. В 90-е годы заметно усилили свои позиции (с 17,6 до 23,1%) транспорт и особенно связь, что отражало потребности хозяйства в развитии производственной инфраструктуры. В промышленности, действительно, локомотивами инвестиционного роста выступили топливные отрасли (прежде всего нефтегазодобывающая), доля которых в общем объеме промышленных инвестиции в основной капи |