|
145 по сравнению со сроками обращения этих бумаг, либо заемщик перекредитуется в другом банке под более низкий процент и сам досрочно вернет кредит, и тогда привлеченные подобным образом средства придется направлять на выдачу кредитов повторно. Однако вероятность досрочного возврата кредита по причине появления на рынке более дешевых ресурсов в настоящее время мала, поскольку ставка рефинансирования снизилась до минимально возможного уровня, и вряд ли можно ожидать в ближайшее время ее резкого уменьшения. На наш взгляд, негативных моментов, связанных со сберегательными сертификатами, можно избежать, если привязать их выпуск к участию в кредитовании конкретных инвестиционных проектов. Тогда можно будет наилучшим образом совместить параметры выпуска с параметрами кредитов, выдаваемых за счет привлеченных в результате размещения сертификатов средств. При этом банку необходимо будет учесть дополнительные расходы, связанные не столько с выпуском, сколько с размещением сберегательных сертификатов и, прежде всего, с проведением довольно дорогостоящей рекламной кампании, без которой не приходится рассчитывать на успех в этом деле. На величину расходов придется корректировать либо процентную ставку по самим сертификатам, либо ставку по предоставляемым за счет них кредитам. Поскольку ростовский рынок ценных бумаг относится к компетенции Ростовского регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам (ранее ФКЦБ РФ), у банков могут возникнуть трудности со своевременной регистрацией выпуска сберегательных сертификатов, так как им придется преодолевать многочисленные бюрократические барьеры. Задержка с регистрацией может свести на нет эффект совмещения параметров выпуска с параметрами кредитов. В этом случае более простым путем для банков окажется эмиссия финансовых векселей, выпуски которых не подлежат регистрации. За счет выпуска сберегательных сертификатов или векселей банки могут существенно расширить состав своих вкладчиков, так как покупателями этих бумаг окажутся не только действующие клиенты банков, но и лица, ранее не |
сертификат менее привычная для населения форма хранения накоплений, чем обычный банковский вклад. Но она имеет неоспоримые преимущества по сравнению с традиционным вкладом. Во-первых, сберегательный сертификат, обладающий ликвидностью, можно достаточно легко реализовать и выручить вложенные в его покупку деньги раньше, чем наступит срок его погашения. Это особенно важно в связи с тем, что после банковского кризиса, случившегося летом 2004 г., банки в качестве защитной меры стали вводить в депозитные договора положения о невозможности досрочного изъятия средств. Во-вторых, процентная ставка по сберегательному сертификату заранее фиксирована и не подлежит пересмотру в связи с изменениями ставки рефинансирования, тогда как пересмотр ставок по вкладам в условиях постоянно снижающейся ставки рефинансирования обычная вещь, практикуемая почти всеми банками, работающими со средствами физических лиц. Последнее обстоятельство представляет определенное неудобство для банков, прибегающих к эмиссии сберегательных сертификатов. С учетом тенденции к понижению процентных ставок может случиться так, что банки не смогут разместить средства в кредит по той же цене (с добаалением маржи), по которой они привлекались при выпуске сберегательных сертификатов. Но так произойдет только в том случае, если сроки кредитования окажутся меньшими по сравнению со сроками обращения этих бумаг либо заемщик перекредитуется в другом банке под более низкий процент и сам досрочно вернет кредит, и тогда привлеченные подобным образом средства придется направлять на выдачу кредитов повторно. Однако вероятность досрочного возврата кредита по причине появления на рынке более дешевых ресурсов в настоящее время мала, поскольку ставка рефинансирования снизилась до минимально возможного уровня, и вряд ли можно ожидать в ближайшее время сс резкого уменьшения. На наш взгляд, негативных моментов, связанных со сберегательными сертификатами, можно избежать, если привязать их выпуск к участию в кредитовании конкретных инвестиционных проектов. Тогда можно будет иаилучшим образом совместить параметры выпуска с параметрами кредитов, 160 выдаваемых за счет привлеченных в результате размещения сертификатов средств. При этом банку необходимо будет учесть дополнительные расходы, связанные не столько с выпуском, сколько с размещением сберегательных сертификатов и, прежде всего, с проведением довольно дорогостоящей рекламной кампании, без которой не приходится рассчитывать на успех в этом деле. На величину расходов придется корректировать либо процентную ставку по самим сертификатам, либо ставку по предоставляемым за счет них кредитам. Поскольку ставропольский рынок ценных бумаг относится к компетенции Ростовского регионального отделения Федеральной службы по финансовым рынкам (ранее ФКЦБ РФ), у банков могут возникнуть трудности со своевременной регистрацией выпуска сберегательных сертификатов, так как им придется преодолевать многочисленные бюрократические барьеры. Задержка с регистрацией может свести на нет эффект совмещения параметров выпуска с параметрами кредитов. В этом случае более простым путем для банков окажется эмиссия финансовых векселей, выпуски которых не подлежат регистрации. За счет выпуска сберегательных сертификатов или векселей банки могут существенно расширить состав своих вкладчиков, так как покупателями этих бумаг окажутся не только действующие клиенты банков, но и лица, ранее не сотрудничавшие с ними. Это позволит привлечь в банки средства, находящиеся в настоящее время в форме неорганизованных накоплений. Поскольку в Ставропольском крае у населения имеются значительные неучтенные доходы, оценить размер таких накоплений не представляется возможным. Однако данные по другим регионам РФ показывают, что эти накопления велики и в несколько раз превышают объемы вкладов. В частности, в Красноярском крае по оценке специалистов объем накоплений, находящихся в неорганизованной форме, достигает 88 процентов всех сбережений физических лиц [86]. Следует, однако, сразу оговориться, что формирование долгосрочных ресурсов посредством выпуска сберегательных сертификатов или векселей возможно только для сравнительно крупных региональных банков, хорошо 161 |