|
ра57. Кстати, эта зависимость приводит к мысли, что необходимо государственное регулирование транспортных тарифов, которое позволяет не только влиять на изменение направлений грузов, но и на размеры компаний. Рис. 2.9. Положительный и отрицательный эффект масштаба производства Эффект масштаба достигается и в условиях вертикальных слияний. Еще Р. Коуз отмечал, что отличительной чертой фирмы является «устранение механизма цен». Внутри фирмы нет необходимости использовать механизм цен при продвижении продукта из одного звена технологической цепочки в другое. Здесь проблема решается путем сознательных решений руководства. Нет необходимости заключать контракты на поставку различных количеств товаров и услуг. Покупки с использованием рыночного механизма цен, отсутствие условий работы и ведение переговоров ведут к росту затрат. Поэтому вертикальные слияния, позволяющие собрать эти виды деятельности в одной компании под се внутренним контролем, ведут к снижению затрат и росту эффекта масштаба. Правда, когда эффект масштаба ограничивает число поставщиков, то и покупатель защищает себя вертикальной интеграцией. Поэтому можно в условиях ограниченной конкуренции, недостаточного количества поставщиков столкнуться с отрицательным 37 Зависимость размеров компаний от издержек на транспорт демонстрирует факт расширения сети железных дорог в XX веке, что снизило средние издержки на транспорт, изменило структуру рынка сбыта компаний и послужило фактором роста производства и компаний. 117 |
проданного товара1. Кстати, эта зависимость приводит к мысли, что необходимо государственное регулирование транспортных тарифов, которое позволяет не только влиять на изменение направлений грузов, но и на размеры компаний. Эффект масштаба достигается в условиях вертикальных слияний. Еще Р.Коуз отмечал, что отличительной чертой фирмы является “устранение механизма цен”. Внутри фирмы нет необходимости использовать механизм цен при продвижении продукта из одного звена технологической цепочки в другое. Здесь проблема решается путем сознательных решений руководства. Нет необходимости заключать контракты на поставку различных количеств товаров и услуг. Покупки с использованием рыночного механизма цен, отсутствие условий работы и ведение переговоров ведут к росту затрат. Поэтому вертикальные слияния, позволяющие собрать эти виды деятельности в одной компании под ее внутренним контролем, ведут к снижению затрат и росту эффекта масштаба. Правда, когда эффект масштаба ограничивает число поставщиков, то и покупатель защищает себя вертикальной интеграцией. Поэтому можно в условиях ограниченной конкуренции, недостаточного количества поставщиков столкнуться с отрицательным эффектом масштаба. Компания, объединяющая все виды деятельности, превышает экономически необходимый масштаб. Возможна экономия от масштаба в виде эффекта от расходов на маркетинг. Благодаря слиянию, компания может позволить рекламу в национальном масштабе (телевизионную, например), одновременно перекрывая эти расходы за счет своего расширения. Компании конкуренты меньшего размера не могут делать подобные затраты, они вынуждены прибегать к другим формам маркетинга, не имеющих сильного воздействия на сознание потребителей. Слияния создают достаточно мощную базу доходов для использования дорогих маркетинговых средств, в этом еще одно преимущество крупных компаний от эффекта масштаба2. Финансовая синергия, проявляющаяся в снижении затрат на капитал, имеет место, когда слияние компаний способствует привлечению капитала поглощаемой компании. Достижение финансовой синергии требует учета цикличности денежных потоков объединившихся компаний. Считается, что риск банкротства уменьшается, если цикличность денежных потоков объединенной компании 1 Зависимость размеров компаний от издержек на транспорт демонстрирует факт расширения сети железных дорог в XX веке, что снизило средние издержки на транспорт, изменило структуру рынка сбыта компаний и послужило фактором роста производства и компаний. 2 В финансовой отрасли, например, банковской системе, имеет место экономия охвата, которая позволяет банкам использовать один набор исходного материала для производства широкого ассортимента продуктов и услуг. Это важный фактор слияний в банковском секторе. 42 |