|
щем количестве производственных предприятий; в) число банковских, финансово-кредитных учреждений; г) число страховых компаний, других финансовых институтов; д) наличие транспортно-логистических и снабженческо-сбытовых компаний. V, Проанализировать сопутствующие сферы (уровень криминогенное™, экологические факторы и пр.): а) уровень экономических преступлений на 100 тыс. жителей; б) удельный вес предприятий с вредными выбросами; в) средний радиационный фон; г) незавершенное строительство. Схема оценки привлекательности региона может показаться громоздкой, но, во-первых, вышеприведенные показатели доступны и публикуются в статистических сборниках и другой справочной литературе; во-вторых, в России проблема оценки привлекательности региона при выборе партнеров по слиянию не менее важна, чем предыдущие этапы. Отдаленность региона, отсутствие удобной связи с центральными районами могут сдерживать процесс слияний, направлять интеграционные процессы в направлении поисков партнеров с широкой сбытовой сетью. Эта же методика применима и при покупке активов за рубежом. По мере развития глобализации, продолжающегося ослабления торговых барьеров компании-покупатели всё в большей степени проявляют интерес к целям, находящимся не только в своей стране, но и за её пределами. Решение о том, где будет происходить следующая экспансия, нужно обосновывать, исходя из общего стратегического плана, технологических и финансовых возможностей. Важными в процедуре выбора объекта слияния являются критерии затрат на вхождение в отрасль. Компания может попасть в новую отрасль путём покупки соответствующего предприятия, без обязательного создания нового производства. Конечно, приходится преодолевать определённые входные барьеры, которые в привлекательной отрасли высоки. Взяв на себя такие расходы, приобретающая компания может свести на нет свои доходы. Затраты на вхождение в новую отрасль могут уничтожить всю ожидаемую прибыль. Переплатив за приобретаемую компанию, нужно добиваться аналогичного роста прибыли. Очень тщательно надо рассматривать вопросы, а всегда ли такой рост возможен, хватит ли умения и 183 |
где будет размещаться присоединяемое предприятие. Проводить такую оценку следует по следующим направлениям: I. Определить уровень общеэкономического развития региона по следующим показателям: а) удельный вес региона в ВВП и национальном доходе; б) объем производственной промышленной продукции на душу населения; в) уровень самообеспеченности региона; г) средний уровень заработной платы работников, среднедушевое доходы; д) объем и динамика капитальных вложений на одного жителя; е) число финансово-промышленных корпоративных структур в регионе; ж) удельный вес убыточных предприятий. II. Определить уровень развития производственной инфраструктуры: а) производство энергоресурсов на душу населения; б) плотность железнодорожных путей сообщения в расчете на 100 кв. км; в) плотность автомобильных дорог с твердым покрытием; г) наличие порта, аэродрома; д) средств связи III. Дать демографическую характеристику региона: а) удельный вес населения в общей численности населения страны; б) соотношение городских и сельских жителей; в) удельный вес занятых в производстве; г) уровень квалификации, профессиональный состав работников; д) половозрастной состав; IV. Исследовать уровень развития рыночных отношений: а) удельный вес приватизированных предприятий; б) удельный вес предприятий негосударственной формы собственности в общем количестве производственных предприятий; в) число банковских, финансово-кредитных учреждений; г) страховых компаний, других финансовых институтов; д) товарных бирж V. Проанализировать уровень криминогенное™, экологических и других расчетов: а) уровень экономических преступлений на 100 тыс. жителей; б) удельный вес предприятий с вредными выбросами; в) средний радиационный фон; 119 г) незавершенное строительство. Схема оценки привлекательности региона может показаться громоздкой, но, во-1-х, все показатели доступны и публикуются в статсборниках и другой справочной литературе; во-2-х, в России проблема оценки привлекательности региона при выборе партнеров по слиянию не менее важна, чем предыдущие этапы. Отдаленность региона, отсутствие удобной связи с центральными районами могут сдерживать процесс слияний, направлять интеграционные процессы в направлении поисков партнеров с широкой сбытовой сетью. По мере развития глобализации, продолжающегося ослабления торговых барьеров компании-покупатели все в большей степени проявляют интерес к целям, находящимся не только в своей стране, но и за ее пределами. Решение о том, где будет происходить следующая экспансия, нужно обосновывать, исходя из общего стратегического плана, технологических и финансовых возможностей. Важным в процедуре выбора объекта является критерий затрат на вхождение в отрасль. Не обязательно создание нового производства. Компания может попасть в новую отрасль и путем покупки соответствующего предприятия. Здесь приходится преодолевать определенные входные барьеры. В привлекательной отрасли такие барьеры высоки. Взяв на себя такие расходы, приобретающая компания может свести на нет свои доходы. Затраты на вхождение в новую отрасль могут «съесть» всю ожидаемую прибыль. Переплатив за приобретаемую компанию, нужно добиваться аналогичного роста прибыли. Вопрос, всегда ли это возможно, хватит ли умения и компетенции продержаться в этой отрасли. В настоящее время в российской экономике привлекательными являются не только сырьевые отрасли, но и телекоммуникационные отрасли, фармацевтическая и пищевая промышленности. Естественно, компании этих отраслей стоят дороже, о чем свидетельствуют данные о капитализации двадцати крупнейших компаний России (см. Приложение 2). Последним, но не менее важным, критерием при выборе объекта слияния является экономический выигрыш или выгода слияния (поглощения). Менеджмент российских компаний, принимая решение о приобретении или слиянии должен исходить из того, что речь идет о долгосрочных вложениях и интересах акционерного общества. Интересы акционеров требуют, чтобы их благосостояние возрастало, в противном случае любая операция, любая сделка ставится под сомнение. Поэтому и слияния должны оцениваться с позиций выгоды возможности роста доходов акционеров. 120 |