сбалансированность экономической системы хозяйствования, сокращение потерь от стихийной конкуренции. Необходимо отметить, что в России до сих пор нет широкого использования показателей концентрации рынка, хотя Федеральная антимонопольная служба (ФАС России) подготовила ряд методик для такой оценки. В объединительных процессах в отечественной экономике проявляются объективные обстоятельства.и специфические особенности национального производства, обусловленные историческими, геополитическими и воспроизводственными, характеристиками. Так, российский рынок слияний (поглощений) возник не в результате эволюции капитала и постепенной концентрации и централизации производства, а на основе стихийного разрушения старой системы хозяйствования и трансформации государственной собственности в акционерную и частную. Была нарушена последовательность формирования капитала, а динамика его накопления определялась неблагоприятным фоном падения^ производства и ограниченностью финансовых ресурсов13. Старые хозяйственные связи были нарушены, поэтому объединения предприятий были не всегда продуманы и поспешны. Модели новых хозяйственных структур просто копировались с западных, как это было, например, с финансовопромышленными группами, формирующимися на основе слияний компаний различных сфер деятельности: промышленной; торговой, финансовой. Отсюда несовершенство новых структур, их подвижный характер, повышенная склонность к принудительной трансформации важнейших сфер жизнедеятельности. Наиболее удачно происходили преобразования в отраслях с неизменными условиями производства (в основном в добывающей промышленности), сильными технологическими связями, где никогда не прерывался процесс выстраивания организационно-хозяйственных форм, свойственных постепенному развитию экономики. Что касается высокотехнологичного и наукоемкого производства, то попытки подогнать его под сложившийся стереотип обрушили производство, ускорив разрушение данных отраслей и сформировавшихся производственных связей [10 ; 12 ; 17 ; 25 ; 33 ; 46 ; 47 ; 54 ; 60 ; 68 ; 75 ; 88 ; 91 ; 98 ; 104 ; 105 ; 106 ; 123 ; 282 : 299]. Поиск новых форм хозяйствования, вылившийся на практике в ускорсн13 Беляева И.Ю., Эскиндаров М.А. Капитал финансово-промышленных корпоративных структур.-С. 133135. 47 |
1000 < ИН после слияния < 1800. Умеренная концентрация, увеличение ИН на 100 пунктов после слияния может вызвать необходимость дополнительного исследования проблем сделки слияний. ИН после слияний > 1800 высококонцентрированный рынок, возражения могут вызывать сделки, вызывающие увеличение более 50 пунктов. Необходимо отметить, что в России нет широкого использования показателей концентрации рынка, хотя изменение рыночной структуры под влиянием усиливающихся объединительных процессов происходят. Причем проявляются здесь объективные обстоятельства и специфические особенности национального производства, обусловленные историческими, геополитическими и воспроизводственными характеристиками. С одной стороны, для формирования производственного потенциала и рыночной инфраструктуры в короткие сроки нужны были огромные капиталы, для накопления которых при ориентации только на традиционные методы для страны, огромной по масштабам территории, расположенной в значительной степени в неблагоприятном природноклиматическом поясе при низкой плотности населения, потребовались иные темпы и уровень концентрации экономических ресурсов. Поэтому правомерно было создание мощной индустриальной базы за счет развития тяжелой промышленности, которая обеспечивала достаточно высокую концентрацию производства и капитала, позволяла эффективно использовать выгоды кооперации хозяйствующих субъектов, разбросанных друг от друга на значительном и труднодоступном расстоянии. Необходимость ускоренной индустриализации, аналогов которой не было ни по темпам, ни по масштабам создания крупных производств, была обусловлена и ограниченными связями с мировым рынком. С другой стороны, в условиях отсутствия рыночного механизма, господства централизованного управления становление промышленного производства приняло однобокий характер, ускоренное накопление капитала в одних отраслях осуществлялось за счет перераспределения средств из других отраслей (сельского хозяйства, легкой и пищевой промышленности). России пришлось осуществлять переход к рынку, во-первых, в условиях искаженной структуры производства, высокого удельного веса тяжелой промышленности, который к тому же имеет тенденцию к росту, 87,9% в 1995г. против 80,2% в 1991г. Рост наблюдался в основном за счет падения производства в обрабатывающей промышленности. Так машиностроение и металлообработка за тот же период упали с 21,6% до 15,2%, при росте энергетики с 21,8% до 33,4%, металлургии с 20,0% до 25,1%. Легкая промышленность снизила удельный вес с 9,6% до 3,3%, пищевая с 10,3% до 9,1%. 13 На фоне утяжеления промышленной структуры началось ее ухудшение за счет увеличения доли добывающей промышленности по сравнению с обрабатывающей, соотношение между которыми по данным Минэкономики РФ в 1995г. составило соответственно 15,1% и 84,9% (в 1991г. 11,3 и 88,7%). Вовторых, становление рынка шло при наличии небольшого числа промышленно развитых регионов и значительного пространства аграрно-сырьевой периферии. В 1996г. 36% промышленного производства приходилось на 14 регионов, больше половины всех регионов произвели в целом немногим более 20% промышленной продукции. В-третьих, рыночные процессы происходили в условиях полной неразвитости и несоответствия современным требованиям институциональных отношений и инфраструктуры1. Кроме того, рыночные процессы начали осуществляться особым путем. Российский рынок возник не в результате эволюции капитала и постепенной концентрации и централизации производства, а на основе стихийного разрушения старой системы хозяйствования, трансформации государственной собственности в акционерную и частную. Была нарушена последовательность формирования капитала. Динамика накопления каптала определялась неблагоприятным фоном падения производства и ограниченностью финансовых ресурсов. Старые хозяйственные связи были нарушены. Начались непродуманные, поспешные объединения предприятий. Сверху насаждались новые хозяйственные формы без должного обоснования нового проекта. Схемы (модели) новых хозяйственных структур просто копировались с западных моделей. Как это было, например, с финансово-промышленными группами, формирующимися на основе слияний компаний различных сфер деятельности: промышленной, торговой, финансовой. Идея интересная и прогрессивная, но не все отрасли российской экономики созрели на тот момент для такого уровня объединений. Опыт российских объединительных процессов 90-х гг. XX ст. поучителен в том плане, что его объективный характер не был учтен. Это была попытка ввести новые хозяйственные формы, не дождавшись изменений в экономической основе общества и в психологии населения. Отсюда болезненная ломка социальноэкономических устоев общества, несовершенство используемых организационнохозяйственных форм, их подвижный характер, повышенная склонность к принудительной трансформации важнейших сфер жизнедеятельности. Наиболее 1Институциональная среда определяется количественным и качественным составом институтов, организацией общественной и хозяйственной деятельности, уровнем развития норм экономической, политической, правовой, нравственной жизни общества. Облик современной институциональной инфраструктуры определяют крупные организационно-хозяйственные образования, которые обладают не только возможностью накапливать капитал в значительных размерах, но и формировать определенные “правила игры” в конкурентной среде. 14 удачно проходили преобразования в отраслях с неизменными условиями производства (в основном в добывающей промышленности), сильными технологическими связями. Здесь никогда не прерывался процесс выстраивания организационно-хозяйственных форм, свойственных постепенному развитию экономики. Что касается высокотехнологичного и наукоемкого производства, то резкий отход от старой административно-командной формы управления, попытка подогнать его под сложившийся стереотип обрушили производство, ускорив разрушение упомянутых выше отраслей и сформировавшихся производственных. Поиск новых форм хозяйствования, вылившийся на практике в ускоренные слияния, в российской экономике имел следующие побудительные мотивы: поиск дополнительных источников финансовых ресурсов; мобилизация в значительных масштабах инвестиций, возможность их распределения и перераспределения; преодоление недостаточного развития контрактных отношений и согласование интересов участников слияний1; • достижение эффекта синергии, когда от слияния двух и более компаний возникает объединение, по результативности превышающее суммарную стоимость предшествующих слиянию компаний2. Справедливости ради следует отметить, что объединения предприятий часто проходили с целью выживания в условиях разрушения традиционных хозяйственных связей, лишения привычных источников сырья, покупателей и т.п. Было еще одно обстоятельство, осложняющее развернувшийся процесс слияний. Российская промышленность развивалась не столько вглубь, сколько вширь. Концентрация производства происходила неравномерно, что нашло отражение в серьезных колебаниях уровня концентрации в отраслевой структуре. К отраслям с высоким уровнем концентрации в основном относились отрасли добывающей промышленности нефтедобывающая, нефтеперерабатывающая, энергетическая, цветная и черная металлургия. По данным бывшего Минэкономики РФ, удельный вес промышленной продукции, выпускаемой восемью предприятиями, здесь колебался от 50 до 60%, в то время как в отраслях легкой и пищевой промышленности был на уровне 9%. Не намного выше был уровень концентрации производства в машиностроениинемного более 21%. Неравномерность концентрации 1 В условиях неразвитых рыночных отношений, неопределенности и неуверенности в выполнении договоров между поставщиками и потребителями, появляется необходимость закрепления контрактных отношений путем жестких схем слияний. 2Болес подробно мотивы слияний будут рассмотрены в ).2. и главе II. Пока необходимо обратить внимание на специфику становления рынка слияний в России. 15 |