|
33 — инфляции (эффективность проекта оценивается с учетом или без учета влияния инфляции); — неопределенности (если факторы неопределенности не учитываются, используются детерминированные методы оценки эффективности инвестиций, если факторы неопределенности учитываются, используются стохастические методы оценки эффективности инвестиций); — инвестиционных рисков (проект может оцениваться с учетом или без учета рисков инвестирования). Рассмотрим методы оценки эффективности инвестиций, взяв в качестве основного признака классификации учет фактора времени. Бухгалтерские методы оценки эффективности инвестиций предполагают рассмотрение стоимостных показателей на основе данных бухгалтерской отчетности (баланса, отчета о прибылях и убытках и т.д.) без учета того, когда соответствующие денежные средства были выплачены или получены, т.е. без учета фактора времени. Основное достоинство таких методов — легкость применения; основной недостаток — нивелирование динамики изменений ценности ресурсов проекта во времени. В связи с этим бухгалтерские методы целесообразно использовать при рассмотрении небольших (до года) временных интервалов для анализа влияния результатов ИП на финансовое состояние предприятия. Дисконтные методы оценки эффективности инвестиционных проектов учитывают фактор времени в составляющих денежных потоков проекта, а, следовательно, и различную ценность разновременных затрат и результатов. Фактор времени в задачах инвестиционного проектирования учитывает следующие особенности проекта [86; 105]: — основные показатели производственно-коммерческой деятельности во времени не остаются постоянными (происходят изменения ценности, объемов и структуры производимой продукции и используемых ресурсов, меняется технология производства и т.д.); — сравниваемые варианты технических проектов имеют |
учет инфляции (эффективность проекта оценивается с учетом или без учета влияния инфляции); учет неопределенности (если факторы неопределенности не учитываются, используются детерминированные методы оценки эффективности инвестиций, если факторы неопределенности учитываются, используются стохастические методы оценки эффективности инвестиций); учет инвестиционных рисков (проект может оцениваться с учетом или без учета рисков инвестирования). Рассмотрим методы оценки эффективности инвестиций, взяв в качестве основного признака классификации учет фактора времени. Бухгалтерские методы оценки эффективности инвестиций предполагают рассмотрение стоимостных показателей на основе данных бухгалтерской отчетности (баланса, отчета о прибылях и убытках и т.д.) без учета того, когда соответствующие денежные средства были выплачены или получены, т.е. без учета фактора времени. Основное достоинство таких методов легкость применения; основной недостаток —нивелирование динамики изменений ценности ресурсов проекта во времени. В связи с этим бухгалтерские методы целесообразно использовать при рассмотрении небольших (до года) временных интервалов для анализа влияния результатов ИП на финансовое состояние предприятия. Дисконтные методы оценки эффективности ИП учитывают фактор времени в составляющих денежных потоков проекта, а, следовательно, и различную ценность разновременных затрат и результатов. Фактор времени в задачах инвестиционного проектирования учитывает следующие особенности проекта [91, 108]: основные показатели производственно-коммерческой деятельности не остаются постоянными во времени (происходят изменения ценности, объемов и структуры производимой продукции и используемых ресурсов, меняется технология производства и т.д.); 2 0 2 |