Проверяемый текст
Кочмола Константин Викторович. Портфельная политика коммерческих банков (Диссертация 2002)
[стр. 42]

Портфельную политику коммерческого банка можно интерпретировать как динамическую совокупность финансовых инструментов, расположенных в пространственно-временном поле, признаки которых можно наблюдать и количественно оценивать.
Затем для этих признаков необходимо подобрать метрические пространства и соответствующие измерительные шкалы, в которых будут выполнены измерения.
Далее результаты измерений обрабатываются с помощью соответствующих качественных и количественных процедур, после чего результаты обработки соответствующим образом интерпретируются.
В итоге на основе этой интерпретации делается заключение об особенностях формирования и управления банковским портфелем и проводится оценка его эффективности.
Интерпретации служат базой научных методов моделирования портфельной политики коммерческих банков.
Как известно, под моделями понимаются описания или вещи, которые создаются естественным путем либо искусственно и более или менее отображают другие описания (оригиналы, прообразы).
Методы моделирования как разработки моделей схожи по своей природе.
Сначала в объекте выделяется какой-либо аспект, служащий основой моделирования.
Это может быть отдельное свойство из множества свойств, объект из класса объектов, подсистема системы среди других систем, подмножество множеств среди других множеств и т.
д.

При прогнозировании портфельной теории следует выделить такие его свойства и параметры: ретроспекция, проспекция, прогнозный горизонт, обоснованность, точность, достоверность прогноза, прогнозный фон.
На основе комбинаций свойств и параметров можно выделить различные виды прогноза поисковый, описательный, предписательный, интервальный, многомерный или одномерный, оперативный, краткосрочный, среднесрочный и т.
д.

По существу финансовый инструмент может быть недооцененным в случае, если: 1) оценка в существенной степени отличается от общепринятого мнения; 2) оценка инвестора (аналитика) в силу тех или иных причин является
42
[стр. 40]

40 формальной стороны интерпретация представляет собой установление соответствия между познаваемыми объектами, а ее результатом является определенный объем знаний.
Портфельную политику коммерческого банка можно интерпретировать как динамическую совокупность финансовых инструментов, расположенных в пространственно-временном
континууме, признаки которых можно наблюдать и количественно оценивать.
Затем для этих признаков необходимо подобрать метрические пространства и соответствующие измерительные шкалы, в которых будут выполнены измерения.
Далее результаты измерений обрабатываются с помощью соответствующих качественных и количественных процедур, после чего результаты обработки соответствующим образом интерпретируются.
В итоге на основе этой интерпретации делается заключение об особенностях формирования и управления банковским портфелем и проводится оценка его эффективности.
Интерпретации служат базой научных методов моделирования портфельной политики коммерческих банков.
Как известно, под моделями понимаются описания или вещи, которые создаются естественным путем либо искусственно и более или менее отображают другие описания (оригиналы, прообразы).
Методы моделирования как разработки моделей схожи по своей природе.
Сначала в объекте выделяется какой-либо аспект, служащий основой моделирования.
Это может быть отдельное свойство из множества свойств, объект из класса объектов, подсистема системы среди других систем, подмножество множеств среди других множеств и т.
д.

На основе имеющейся информации и определенных допущений конструируются модельные представления о характеристиках и модельных особенностях предмета, о процессах его становления, развития и функционирования при определенных условиях, об отношениях с другими предметами.
В дальнейшем совокупность характеристик интерпретируется как совокупность сложных новых множеств, которые синтезируются с помощью определенных операций из более простых множеств.
В результате всех проведен

[стр.,41]

41 ных интерпретаций появляется возможность проведения портфельной интерпретации, при которой за характеристиками финансовых инструментов мыслятся обозначенные ими градации свойств, а за процессом формирования и управления портфелем — сами свойства.
На заключительном этапе разработки необходимы проверка адекватности модели, выяснение уточнений, доработки и ограничений к применению модели.
В теоретическом отношении при анализе формирования и управления банковским портфелем наиболее важным и перспективным является исследование портфельной эпистемологии в ее филогенетическом аспекте.
Прогнозирование Ни один субъект предпринимательской деятельности не может не только развиваться, но даже существовать, не обладая способностью опережать изменения внешней и внутренней среды.
Считается, что прогноз — это научно обоснованное вероятностное суждение о возможных состояниях предметов и альтернативных путях и сроках их функционирования.
При прогнозировании портфельной теории следует выделить такие его свойства и параметры: — ретроспекция; — проспекция; — прогнозный горизонт; — обоснованность; — точность; — достоверность прогноза; — прогнозный фон.
На основе комбинаций свойств и параметров можно выделить различные виды прогноза — поисковый, описательный, предписательный, интервальный, многомерный или одномерный, оперативный, краткосрочный, среднесрочный и т.
д.

Обоснованность прогноза определяется степенью соответствия между результатом прогноза и наступившей реальностью, а точность и достоверность РОССИЙСКАЯ ГОСУДАРСТВЕННАЯ БИБЛИОТЕКА

[стр.,44]

44 тинную и наоборот.
Правильность или ошибочность решения принять или отклонить зависит от того, истинна гипотеза или ложна.
В принципе возможны следующие варианты: 1.
Гипотеза истинна, и субъект ее принимает.
Правильное решение.
2.
Гипотеза истинна, и субъект ее отклоняет.
«Ошибка первого рода».
3.
Гипотеза ложна, и субъект ее принимает.
«Ошибка второго рода».
Важность этого аспекта особенно актуальна при анализе формирования и управления портфелем коммерческого банка и оценке его эффективности.
Выбор гипотезы по тому или иному действию в процессе формирования и управления портфельной политикой предполагает проведение соответствующей процедуры: 1) присвоение характеристик отдельным составляющим портфеля; 2) расчет характеристик по данному финансовому инструменту; 3) сравнение с рыночной ценой и принятие решения: покупать — продавать — оставить без изменения.
При этом каждое из этих трех решений может быть правильным, ошибочным первого рода, ошибочным второго рода с присущей ему условной вероятностью.
По существу финансовый инструмент может быть недооцененным в случае, если: 1) оценка в существенной степени отличается от общепринятого мнения; 2) оценка инвестора (аналитика) в силу тех или иных причин является
более точной, чем общепринятые оценки; 3) будущие доходы и дивиденды еще не получили отражения в рыночном курсе финансовых инструментов; 4) для оценки и анализа различных финансовых инструментов как теоретики, так и практики используют различного рода финансовые индексы, различающиеся методикой расчета, ценными бумагами, включаемыми в индекс, и т.д.
(Dow Jones, Standart&Poors, NASDAQ, Wilshire).

[Back]